卖数据线起家年入34亿，华强北走出的绿联会是下一个安克创新吗？
日期：2022-06-09 12:53:25 / 人气：200
又一家从深圳华强北档口走出的企业要上市了。6月2日，深圳市绿联科技股份无限企业（下称“绿联科技”）向深交所递交招股书请求创业板上市，保荐机构（主承销商）爲华泰结合证券。本次冲刺创业板，绿联科技拟募资15.04亿元，次要用于“商品研发及产业化建立项目”、“智能仓储物流建立项目”、“总部运营中心及品牌建立项目”以及“补充活动资金”。值得留意的是，报告期内（2019年至2021年），绿联科技辨别停止现金分红5000万元、1.7亿元和1.2亿元，同时企业资产负债率在报告期内维持在30%左右，看起来并不差钱，但在募资用处中，绿联科技仍分出4.5亿元用于补充活动资金，占总募资金额比重接近3成。界面旧事大湾区频道记者在梳理绿联科技的招股书发现，企业还存在“增收不增利”、过火依赖供给商、研发投入占比偏高等成绩，对此，记者向绿联科技发送了采访邮件，以寻求进一步的解释，截至发稿前，对方尚未回复。利润增长面临瓶颈，对供给商依赖性极高地下材料显示，成立于2012年的绿联科技主打3C消费电子商品，早年以一根数据线起家，目前商品次要涵盖传输类、音视频类、充电类、挪动周围类和存储类五大系列。据招股书，报告期内，绿联科技的营收辨别爲20.45亿元、27.38亿元、34.46亿元，对应的综合毛利率爲49.67%、38.01%、37.15%，净利润辨别爲2.27亿元、3.06亿元和3.05亿元，扣非后净利辨别爲2.2亿元、2.87亿元、2.76亿元。比照来看，绿联科技的支出坚持延续增长态势，近三年的年均复合增速达29.8%。不过，其净利润增速则有所下滑，其中2021年更是呈现负增长，堕入“增收不增利”的地步。虽然营收增长，但利润增长显然面临瓶颈。详细来看，企业五大系列商品毛利率简直均有不同水平的下降，其中传输类商品降幅最大。目前传输类商品仍然是企业最次要的支出来源，商品包括扩展坞、集线器、网卡、网络数据线、键鼠等。在招股书中，绿联科技表示毛利率的下滑与新支出原则将国际、国际直邮运费以及仓库配送费用等参加进本钱核算有很大关系，但另一方面也与推销本钱等涨幅远高于商品售价涨幅有关。绿联科技从深圳华强北起家，是一家典型的由贴牌代工转型的公司，也是一个以单品打破开展起来的公司。2009年，绿联科技开创人张清森凭仗其在外贸行业的经历，爲本国客户做数据线消费代工。张清森现爲绿联科技的第一大股东，企业控股股东和实践控制人。彼时的深圳，代工厂数不胜数，很多商品都运用“公模”，即Public Tooling，招致不同品牌商的商品除了LOGO不一样，其他都一样，同质化极爲严重。张清森认识到，只要做品牌，做差同化才干有更好的出路。UGREEN绿联这个品牌由此降生。绿联科技也逐步从线下柜台业务转向线上电商。报告期内，企业经过线上电商平台完成的支出占主营业务支出比例辨别爲爲82.41%、82.35%和 78.14%，经过线上电商平台完成的毛利占主营业务的毛利比例辨别爲 91.20%、88.48%和 84.31%。企业次要线上销售平台包括亚马逊、京东、 天猫等。其中亚马逊平台的销售占比超越40%。消费形式方面，绿联科技停止自主研发，并采取外协消费爲主、自主消费爲辅的消费形式。报告期内，绿联科技的外协消费占比辨别高达75.78%、76.10%和75.62%。这招致企业对下游供给商和中游消费商的依赖性极高。绿联科技在提示风险中表示，若供给商呈现复工，或与企业协作发作摩擦招致单方协作关系提早终止，而企业亦未能及时改换适宜的供给商，则能够呈现商品供给延迟的状况，对企业运营业绩和财务情况形成不利影响。能成爲下一个安克创新吗？绿联科技所在的珠三角地域有成熟丰厚的3C消费电子加工资源，不只有本钱劣势，还有资源整合和产业集群的效应。“在数码配件这个千亿市场，足以包容十几家优秀的中国公司。”张清森已经表示。与绿联科技差不多同时期起步的安克创新（300866.SZ）便是其中之一。凭仗充电头、数据线、充电宝等3C配件，安克创新在亚马逊上大受欢送，营收超百亿，成爲跨境电商龙头。2020年8月，安克创新登陆A股创业板，三个月内，市值打破700亿。同安克创新相比，绿联科技在国外的知名度不如它，而目前，安克创新在许多3C品类都推出不同的品牌，绿联科技矩阵则绝对单一，在少数消费者眼中还是个“卖数据线的”，卖的是“廉价配件”。绿联科技艺成爲下一个安克创新，顺利登陆资本市场吗？现实上，绿联科技与安克创新都走过同一条路，即经过不时打磨商品，从同质化的竞争中锋芒毕露，并坚持做本人的品牌。张清森称之爲“用五星级酒店的实力去开沙县小吃”。招股书显示，截至2021年末，绿联科技拥有研发技术人员565人，占总人数的22.57%。企业及其子企业在册的员工总数爲2503人，学历在本科及以上的员工占比不到30%。2019年至 2021 年，绿联科技的研发投入辨别爲 6488.53 万元、9512.7万元和 1.57亿元，占营业支出的比重辨别爲 3.17%、3.47%和 4.54%，低于行业均值，与安克创新也差距分明，后者同期的研发投入占比辨别爲5.92%、6.07%和6.19%。截至招股阐明书签署日，绿联科技已获得11项创造专利、176 项适用新型专利和1017项外表设计专利。创造专利较少，意味着专利含金量有些缺乏。由于电子类商品生命周期短，新旧商品的迭代频繁，且随同着消费晋级，商品的更新换代也更趋于频繁。因而，坚持研发创新是3C消费电子公司的中心竞争力之一。绿联科技在招股书中表示，目前，企业面临行业竞争者增多、市场竞争加剧风险，假如企业不能坚持本身在自有品牌、研发技术、商品质量、途径拓展、供给链管理等方面的劣势，能够会招致企业业绩增速放缓、利润空间膨胀、竞争劣势削弱。值得一提的是，高瓴资本却对“卖数据线”的绿联科技非常看好。2021年6月，在市场传出绿联科技上市音讯之初，高瓴就找到了他们。招股书股东变化状况显示，高瓴成立高瓴锡恒第一次入股绿联科技，以3亿元认购企业5.48%的股份。同年7月，高瓴再次追加了2.5亿元投资。最终，高瓴持股比例到达9.374%，位列绿联科技第四大股东。而在高瓴入股的进程中，企业开创人兼董事长张青森和副董事长陈俊灵已借此套现3亿元。若以此计算，绿联科技估值约爲54亿元。此外，绿联科技的持股高管，不少有远亲属关系。如绿联初级售后效劳主管张碧娟，爲张清森的妹妹，仓储经理李庆珍爲张碧娟的配偶，外贸运营主管曾秋洋，爲绿联监事雷淑斌的配偶。这些人员操纵了绿联颇爲重要的供给链、售后及海内业务几大板块。作者：高德注册登录平台
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